〖机构近期对一季度消费〗数据召开了(电)话会议解读,『详细看法先知为您』梳理『如下』:


{总体情形}:我国3(月)社零数据下滑相比2(月)收窄4.7个百分点。3(月)CPI(增速中)食物项上升幅度较大。结构上看,餐饮仍在恶化,吃和用恢复较快,服装仍较差。快递现在基本恢复了,(电)商可能4(月)恢复会较快。详细偏向推荐关注:<超市>、《母婴》、黄金珠宝


家(电):3(月)环比仅小幅提升,【除空调外都有改】善,空调主要去年双十一等促销透支需求,直播带货压低出厂价等缘故原由,信赖后面会逐(月)改善,整年维度看零售不用消(极)。Q2看好内销、估值低的品种,《如白》(电)中的格力(电)器,厨(电)中九阳股份、{小}熊(电)器为代表的小家(电)


汽车:3(月)降幅显著收窄。『销量端』,【零售更好】。库存端,进一步降低,【后续】补库存需求预计兴旺。整年维度,刺激政策逐步落地,主要是限购逐步铺开、以旧换新补助、新车补助、<二手车降税等>。推荐关注偏向,一是稳增进政策下的长城汽车、〖长安汽车〗、潍柴动力、『比亚迪』、上汽团体等,“二是特斯拉”产业链上的拓普团体、凌云股份、银轮股份、华域汽车等


「农业」:CPI中食物项的显著增进主要是猪价推动,3(月)猪价下行属于正常调整,预计5-6(月)需求会增进,加上供应端仍然偏紧,猪瘟无法消除下养殖户扩产很慢,以是Q2仍看好猪价上涨。推荐关注牧原股份、温氏股份、正邦科技等


白酒:3(月)环比提速。茅台批价先抑后扬,五粮液显示追随。动销上,高端酒和光瓶酒率先苏醒。库存上,‘茅台好于五粮液’,五粮液好于老窖等。从中线价值掌握白酒机遇,看好高端和次高端,推荐关注茅台、五粮液、“泸州老窖”、 山西汾酒[、今世缘、洋河股份


民众消费品:3(月)提速显著,「历」久发展确定性高,‘有’压力的偏向短期是礼 赠[属性的、和餐饮产业链的。民众消费品的盈利,《历》久看竞争款式和护城河;短期看成本颠簸和自身<议价能力>,表观指标是PPI和CPI剪刀差。‘推荐关注洽洽食物’、『伊利』股份、千禾味业、青岛啤酒


医药:医保支出增速仍高于收入增速。疫情影响下,医药企业盈利情形显示【出伟大分】化。推荐关注的偏向是中历久创新的恒瑞医药、贝达药业,原料药的普利制药、仙琚制药,消费类的片仔癀、云南白药,POCT《检测类的迈锐医》疗、万孚生物、<金>域医学等


<轻“工”>:3(月)家居零售环比11个点收窄,3(月)地产端快速开“工”和赶“工”,「赋予」Q2“更高弹性”。关注内销和刚需属性偏向,头部企业全渠道发力,反而获得份额提升,〖未来竞争款式优化〗。{另外},从趋势上,完“工”周期可连续未来三年,【以及精装房是】确定性发展赛道。(推荐)关注山河欧派、索菲亚、志邦家居、『金』牌橱柜、顾家家居

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1 条回复
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